赛程缩减、大片效应消退：揭秘F1第二季度营收锐减4.6亿美元内幕

2026年第二季度，一级方程式（F1）营收同比下降38%，至约3.02亿美元；营业利润则大幅缩水75%，跌至7300万美元。此次业绩下滑主要受赛程缩减以及去年好莱坞大片带动效应消失的影响。

为什么这很重要

虽然数据看起来令人担忧，但这反映的是短期外部因素，而非结构性衰退。由于车队的分红与F1的财务状况挂钩，区分“赛程异常”与“市场疲软”至关重要。同时，这也暴露了F1在面对中东地缘政治动荡时的脆弱性，因为该地区拥有部分价值最高的分站合同。

核心细节

• 赛程受损：受中东冲突影响，沙特阿拉伯和巴林大奖赛被迫取消。导致2026年第二季度仅举办5场比赛（去年同期为9场）。分析师估计，仅这两场赛事的缺失就造成了高达2亿美元的损失。
• 电影效应消退：去年同期营收曾因布拉德·皮特（Brad Pitt）主演的Apple F1电影而激增。该片全球票房突破5.5亿美元，为F1带来了数千万美元的收益。
• 美国转播权提升：Apple取代ESPN成为美国独家转播商，每季合约金额据报达1.5亿美元，几乎是此前协议的两倍。
• 稳健增长：款待服务（Hospitality）和授权营收持续增长，拉斯维加斯大奖赛广场（Las Vegas Grand Prix Plaza）的全年运营也开始贡献利润。

宏观视角

尽管短期下滑剧烈，但F1的核心业务依然稳固。拉斯维加斯合同的十年延期显示了合作伙伴的长期信心，而第四季度将由马来西亚分站填补空缺。不过，受地区局势影响，卡塔尔和阿布扎比站的最终决定（预计9月中旬出炉）仍存在不确定性。