F1第二季度营收下降38%，营业收入暴跌61%：赛程调整导致财务波动

根据Liberty Media最新的财报，F1 2026年第二季度的营收同比下降38%至7.64亿美元，营业收入则骤减61%至7300万美元。

这些令人震惊的数字实际上受到了赛程分布不均的严重影响。由于中东部分分站取消以及日期调整，4月至6月期间仅举办了五场大奖赛，而2025年同期为九场。尽管百分比跌幅惊人，但上半年的总营收仅下降15%，这表明该项运动的商业基本面依然稳健。

为什么这很重要

这次大幅下跌是由于赛程安排的特殊性，而非结构性危机。巴林和沙特阿拉伯站的取消、日本站移至三月以及伊莫拉站的缺失，导致该季度比赛数量减少了44%，使车队分红从去年的5.13亿美元锐减至本季度的3.16亿美元。脱离这一背景，单纯的百分比可能会使利益相关者误判F1的健康状况及其在下半年的强劲复苏前景。

核心细节

• 营收波动：第二季度营收从2025年的12.2亿美元降至7.64亿美元，调整后OIBDA从3.61亿美元下滑至1.39亿美元。
• 赛事规模：上半年共完成8场比赛，而对比期间为11场，赛事数量下降27%。
• 未来规划：巴林站预计于10月在马来西亚回归；第三季度包含马德里新站共7场比赛，第四季度可能举办8场。
• 年度总量：F1预计2026年总计举办22或23场比赛。若卡塔尔和阿布扎比站无法成行，伊莫拉站可能作为12月的欧洲收官战候补。

接下来关注什么

• 增长策略：赛程已锁定至2028年。营收增长将转向2027年增加的冲刺赛以及扩展高利润的顶级体验项目。
• 极致奢华：2026年Paddock Club已售罄，2027年车队配额已确认。与LVMH合作的“Outlap”赛道边晚餐（每位价格超过1万欧元）正向欧洲各站推广。
• 商业布局：多梅尼卡利正在寻求新的授权协议和合同续约，并刻意避免单一的AI合作伙伴，倾向于将该类别分散给多个赞助商，以最大化商业机会。