Mercedes desiste de adquirir participação na Alpine por divergência de avaliação

A Mercedes abandonou a tentativa de comprar uma fatia minoritária da Alpine após um impasse na avaliação da equipe francesa – a Otro Capital exigiu quase o triplo do que pagou pelas ações há dois anos.

Um acordo entre a Mercedes e a Renault, controladora da Alpine, já estava acertado em princípio, mas desmoronou quando a Otro – que detém 24% da equipe de Enstone – se recusou a baixar o preço.

Por que isso importa

Com o negócio fracassado, a Alpine segue sob controle total da Renault por enquanto, e a Mercedes continuará fornecendo motores para três equipes clientes – situação que quer reduzir até 2026. A diferença de valuation também escancara a disparada dos valores das equipes de F1 desde o boom comercial sob a Liberty Media.

Os detalhes

• A Otro Capital comprou seus 24% da Alpine em junho de 2023 por £171 milhões.
• Agora pedia £536 milhões pelas mesmas ações, o que implica uma avaliação total da equipe de £2,2 bilhões.
• A Mercedes calculou o valor da Alpine entre £1,6 e £1,8 bilhão, tornando o preço da Otro cerca de £400 milhões acima do mercado.
• A Renault tem o direito de vetar qualquer venda das ações da Otro até setembro e, segundo fontes, encerrou todas as negociações por enquanto.
• O ex-chefe da Red Bull, Christian Horner, notou que há interesse significativo de outras partes na fatia da Otro.
• A Alpine anunciou uma grande parceria com a grife Gucci, a partir de 2027, um contrato de longo prazo com valor significativo.

A fabricante alemã havia concordado em princípio com a Renault para adquirir as ações da Otro, mas recuou ao concluir que o preço não refletia a realidade do mercado. A avaliação da Otro tornaria a Alpine uma das equipes mais caras da história da F1, comparável aos US$ 2,1 bilhões pagos por uma participação minoritária no negócio de F1 da Ferrari em 2023.

O que vem a seguir

• A Renault pode bloquear qualquer venda da Otro até setembro, mas compradores alternativos podem surgir após o veto expirar.
• A Mercedes segue comprometida em reduzir de três para duas equipes clientes até o início dos novos regulamentos em 2026, mas o fracasso deste acordo deixa o plano no limbo.
• A Alpine continuará como cliente Mercedes nesta temporada, mas seu fornecimento de motores e estrutura de propriedade a longo prazo seguem indefinidos.

O colapso da negociação mostra que, embora as avaliações das equipes de F1 tenham disparado, vendedores e compradores ainda discordam sobre o teto.